新安2017年报出炉，虽搬迁技改，有机硅收入仍超35亿，2018有机硅景气持续！

昨日晚间，新安股份发布2017年年度报告，对2017年度企业经营状况进行了公布。报告显示，2017年，新安化工主营业务收入71.03亿元，比上年度的66.47亿元同比上升6.86%。其中，有机硅产品销售收入全年为35.5亿元，占全部收入的49.98%，比上年的31.07亿元，收入上升4.43亿元，增幅为14.26%，主要原因是公司有机硅产品售价比上年增长50%左右。

园区搬迁致销量下滑

价格上涨和投资收益带动业绩大爆发

2017年下半年公司白南山区搬迁，影响产能开工率，导致公司2017年草甘膦（折原药）和有机硅（折DMC）销量分分别为7.2万吨、10.9万吨，分别同比下滑12.3%、23.2%；但是公司主营产品2017景气上行、价格上涨，其中草甘膦、有机硅DMC2017均价分别为2.14万元/吨、1.75万元/吨，分别同比上涨29%、53%；带动农化业务和有机硅业务毛利率分别提升1.81、4.84个百分点至12.05%、24.21%；价格上升带动公司扣非净利润大幅扭亏为盈；另一方面，公司2017年非经常性收益为3.4亿，带动2017业绩在盈利基础上大爆发，同比增幅达597%。

2018年，有机硅景气料将持续

有机硅供给端在历经五年行业重塑之后企业缩减至12家，CR5市占率提高到55%，而在环保、政策去产能压力下，国内2018无新增产能，2019-2020产能投放低于规划产能；

内需方面，有机硅下游约有34%的需求来自于房地产，需求一般滞后房地产8-12月，2017年房屋新开工面积累计同比增速一直维持在9%以上，有力支撑有机硅2018年需求，中国在电力、新能源及电子电器等领域还将进一步发力，预计有机硅产品内在需求的增长每年约6%；

外需方面，受益于海外需求旺盛，2017出口量同比增幅达54%，预计2018年乐观形势将持续。供需两端将支撑有机硅2018年景气持续，2018年Q1季度有机硅DMC均价为29300元/吨，较去年均价增长67%，2018年，有机硅景气料将持续！

信息来源：新安2017年报、中信建投化工

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