卓创资讯：四季度有机硅市场上行的持续性有多大？

2015年三季度以来，有机硅市场一改去年触底反弹趋势，开始持续震荡走低，截至8月下旬，有机硅基础品DMC市场主流价格从7月初的15200元/吨跌至13800元/吨，跌幅9.2%，同比更是下跌18.8%，达到历史新低。

受其影响，8月下旬，有机硅单体行业会议在内蒙古召开，会议传出统一上调价格的消息，但市场实际成交重心调整有限，其一，低价货源尚未被消化，其二，下游需求持续疲软，对高价抵触较大，其三，阅兵活动影响下，市场成交气氛偏淡。

9月上旬，有机硅单体行业会议在绍兴召开，会议上单体企业开始统一上调有机硅产品价格，临近十一假期，企业报价上调，但实际成交价格调整几无；

10月中旬，在上海的有机硅单体行业会议上，企业上调价格的意向加剧，市场成交重心出现明显上移的现象。以中间体DMC为例，截至发稿日，其市场主流成交重心已涨至14600元/吨左右，较9月底上涨400元/吨，涨幅3%左右。
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自9月以来，有机硅市场呈现震荡中小幅走高的现象，除行业会议的利好刺激之外，成本高位、部分单体生产企业限产挺价、下游工厂买涨心态等外部因素也起到了明显的支撑作用。可以看出，10月份市场上行的必然因素较多，但市场再次走高之后，下游接受程度、市场持续性尚未出现明显的信号，四季度有机硅市场走高的持续性仍旧有待考验。

1. 市场供应面短期内制约力较小。三季度，受天津港时间和阅兵活动影响，部分单体企业生产装置有停车检修计划。9月份，新安部分装置、东岳全部装置有长达15-20天的检修，很大程度上缓和了前期市场供大于求的现状，10月份，尽管东岳、新安等多数停车的单体装置陆续开车，但检修期间企业仍有接单，月内维持订单出货，短期内对有机硅市场供应面的刺激有限，供需平衡的现象或将在四季度延续。

2. 原材料市场利好消息开始出现。10月下旬，上游金属硅市场开始逐渐转入枯水期，考虑到目前有机硅单体行业开工负荷逐渐增加，以及其价格有所反弹，金属硅市场在四季度存在走高的空间，原材料成本面将对有机硅市场带来一定利好刺激。

3. 下游需求尚未释放出明显回暖信号。与往年相比，今年有机硅下游硅橡胶等行业表现欠佳，据卓创资讯监测，三季度山东地区硅酮胶行业开工负荷维持在3-4成，个别大企能达到5成左右，与往年相比普遍下滑3-4成，并且往年“金九银十”的利好刺激，在今年未见明显体现，尽管在9月底10月初，部分下游硅橡胶工厂出现小单备货的现象，但多数基于对原料价格走高的担忧。预计四季度，下游整体需求回暖的空间较小，年底工厂备货较为谨慎。

4. 四季度生产企业存在竞价走量心态。据卓创资讯有机硅调研发现，截至10月中旬，国内在产的多数有机硅单体企业亏损现象严重，且10月份部分企业销售任务进度缓慢，业者表示，往年9、10月份是销售旺季，但今年并不凸显，对于11、12月，市场看空气氛浓厚，加之年底将至，若按往年年底情况来看，竞价走量的现象仍将会出现。

综上所述，短期来看，国内有机硅市场仍旧存在一定上涨的动力，但是在11、12月份市场上涨的持续性将逐渐减弱，目前来看，市场主观调整因素居多，下游实际需求所带来的制约影响居于下风，但长期来看，主导市场走势的仍将是下游需求。