2013年1-2月份多晶硅市场分析

今年多晶价格一直稳步上升，市场有转暖迹象，具体情况，见一下分析：

      一、多晶硅价格止跌反弹、逐步上扬

       2012年12月底多晶硅价格触底11.5-12.5万元/吨，2013年1月初开始多晶硅光伏各类产品价格开始出现止跌反弹的现象，其中单晶产品率先反弹，随后几周内，受需求回暖、下游企业主动停产及对美韩双反等几大因素影响，全产业链价格上涨幅度扩大，硅片、电池片、组件价格全面上涨，业内人士纷纷对2013年需求展望持乐观态度，乐观氛围提振业者信心，中下游企业酝酿调涨报价，因此2013年多晶硅价格上涨并非空穴来风。

       价格上涨主要有以下几个原因：

       1、由于近期国内多晶硅双反及部分下游企业的主动减产，全产业链产品开始出现供应短缺的情况，加之近期日本和国内需求的强劲，价格上涨在情理之中。

       2、双反预期和供需逆转是推动因素。就供需而言，需求近期持续回暖，而多晶硅生产商持续处于停产检修状态，短期内出现供应缺口，为价格复苏提供了契机。下游光伏组件出货量增加，主要是因为需求有所回升，但产能过剩等问题一直并未得到有效的解决。

       为此，国务院常务会议为加快光伏产业结构调整和技术进步，提出鼓励企业兼并重组，淘汰落后产能。今年1月7日，2013年全国能源工作会议提出，今年将大力发展分布式光伏发电，全年新增光伏发电装机1000万千瓦。这些举措为光伏产业带来希望的曙光，行业并购也将加快推进，预计超过1/3甚至1/2的企业将会被兼并重组。若未来各大公司做到整合兼并，则主动削减、关闭部分产能，从而促进多晶硅光伏产品价格提升。

       3、中国在今年第一季度度或发布对美国以及韩国多晶硅公司的反倾销调查裁决结果，征收30%到50%甚至更高的反倾销关税，部分厂商的生产成本将因此升高，使得相关业者开始进行预防性进货，使得多晶硅价格上涨趋势逐渐明显。

       4、春节假期中，为了满足全球范围内的急单，国内部分太阳能光伏制造企业仍旧开工，并对产品价格进行了提价。

图1:2012-2013 年国内多晶硅现货价 单位：万元/吨 来源：硅业分会

       二、美国突击出口、多晶硅进口量维持高位

       【硅业分会】据最新海关统计数据显示，2013 年1 月我国多晶硅进口量为6791 吨，环比微幅增长，同比增加12%；进口单价方面，1 月份多晶硅进口均价创历史新低，大幅下挫至18.47 美元/千克，环比下降11.58%，同比下降41.5%，
较2012 年全年均价下滑27.17%。

图2 2012 年和2013 年多晶硅进口量及进口均价示意图 数据来源：海关

       据1 月份分国别进口数据显示，韩国、美国和德国是三家最大的进口国家，自韩国、美国、德国进口量占总进口量的89.9%。其中从韩国进口量为1062 吨，占总进口量的15.6%；从美国进口量为3627 吨，占总进口量的53.4%；德国进口量为1414 吨，占总进口量的20.8%；其他地区进口量为688 吨，仅占总量的10.1%。从三大进口国进口单价来看:2013 年1 月德国和美国的进口单价较2012 年12 月出现不同程度下滑，分别为24.99 美元/千克和14.70 美元/千克，而韩国的进口单价回升到19.79 美元/千克，自美国进口多晶硅单价在2013 年1 月份仍居三国之中最低位并又创历史新低。

图3 2013 年1 月各国进口量占比 数据来源：海关

       值得业内关注的是，1 月份多晶硅进口均价创2012 年以来历史新低，大幅下挫至18.47 美元/千克，环比下降11.58%；自美国进口量大幅增加至3627 吨，环比增长82.3%，进口价格创历史新低14.70 美元/千克，随之美国所占市场份额飙升至53.4%。硅业分会认为，1 月份进口均价下滑到历史低点的原因与美国在12 月份对我国进行突击出口不无关联，就2012 年全年现货价格分析看来，全年最低价出现在2012 年12 月末，已低至15.35 美元/千克，按12 月美国突击出口的订单，则1 月进口均价自然大幅下滑。

图4 2012年各月从韩国、美国、德国进口多晶硅单价走势图 数据来源：海关

       尽管我国自2012年11月26日开始对是否对原产于美国、韩国和欧盟进口太阳能级多晶硅追溯征收反倾销税、反补贴税（除韩国）进行调查，但是美国、德国仍为压缩库存和规避追溯征税制裁，而对我国突击出口，倾销仍在继续。作为商务部发起的对欧盟多晶硅“双反”调查影响最大的公司，12月中旬德国瓦克公司组织企业代表团到中国，在约两个星期时间内其拜访了数家中国光伏电池及组件企业，对光伏下游企业进行游说，希望中国不予征收多晶硅的惩罚性关税，并坦言，即使结果遂我国意愿决定征收惩罚性关税，对其多晶硅产品销售并无影响，尽管价格更高，对中国出口依旧不变。

       因此迫在眉睫的是，加快并完善我国对美韩、欧盟多晶硅的'双反'调查，并针对双反存在的漏洞进行逐一排除，对国内多晶硅的进口代理公司进行严格监管，对不规范的进口行为进行坚决打击。

       三、一线企业开工率近八成 光伏业迎暖春

       2012年底召开国务院常务会议后业界热盼的光伏行业配套细则，一季度将陆续出齐。据其介绍，共有六大配套政策，核心是准入条件和补贴标准，其他的配套细则则是去年年底定调的五大扶持政策的一些细化。

       补贴政策作为核心政策之一在3月底落实，应该是不争的事实，细则基本形式已经确定：自发自用部分，有额外的度电补贴；上网电部分，按照国家脱硫燃煤补。至于具体的补贴细则，补贴区间将在0.45-0.5元/度。

       未来政策导向十分明确，东部地区着重发展分布式发电，中西部地区利用天然资源优势，大力发展大型电站。从目前来看，未来大型地面电站上网电价补贴的下调是必然，但不见得会大幅度下调，或将按各省或各区域不同，给出不同的下调空间。

       作为另一核心政策、由工信部起草的《太阳能光伏行业准入条件》草案近日也将发布，该准入条件对企业研发能力、生产规模、出货情况、专利数量等各个方面做出明确规定，范围囊括了硅棒、硅片、电池、晶体硅组件以及薄膜太阳能电池。行业准入符合国务院常务会议提出优胜劣汰的基调，对有技术优势的企业是利好，行业应抓住契机进行高效整合。

       此外，国内光伏行业回暖迹象明显，2013年1-2月多晶硅光伏市场价格呈缓步上扬态势，具体来看国内多晶硅料均价从12万元/吨升到13.5万元/吨，涨幅12.5%；多晶硅片均价从0.807美元/片上涨到0.849美元/片，涨幅为5.2%；多晶硅电池片均价从0.341美元/瓦上升到0.353美元/瓦，涨幅3.5%；晶硅组件均价从0.654美元/瓦升至0.662美元/瓦，涨幅为1.2%。受国内去库存，开工率上升以及海外双反导致国内企业停产等因素影响，多晶硅价格得到有效支撑，未来有望上升至20万元/吨。光伏市场的回暖迹象也反映在众多企业的订单增加方面，进入1月后大量订单涌入，使国内一线企业的开工率达到近八成，光伏产品盈利状况大幅改善，目前大型企业更看重扩大市场占有率，并不急于提高产品报价，所以未来的价格会趋于稳定。

       与此同时，欧洲企业围绕对华光伏“双反”问题的争论颇为热闹，分歧日渐激烈。

       一方坚持将“双反”进行到底，，另一方则为反对向中国光伏产品征收惩罚性关税积极游说。2月18日，来自瑞士巴塞尔的独立经济研究机构预测研究所公布调查，如果欧盟对中国的光伏产品征收惩罚性关税，将使欧盟消费者对光伏产品的需求下滑，从而导致欧盟失去24.2万个就业岗位。此项调查受代表欧洲180多家光伏太阳能企业的欧洲平价太阳能联盟的委托进行。

       欧盟双反规定可以考虑产业链上其他企业的诉求，这意味着，中国企业还有做工作和游说的空间。

       对于欧盟对华光伏“双反”案，尽管尚无确切的消息，但商务部正在与相关方进行磋商以及有关的应对工作。另一方面，商务部内部时间表原定双反初裁和终裁时间点分别是2月20日与6月20日，但因商务部还在走流程，将推迟初裁结果，但初裁结果有望在3月底之前公布。此次中国多晶硅“双反”初裁的延期出炉，与当前中欧就欧盟对华“双反”展开的磋商应不无关系。业内人士认为，现在都在打心理战，中国推迟双反也可能是为欧盟未来对华从轻制裁作铺垫，双反是双输的措施。但如果欧盟未领会，中国可以继续保留双反的权利。在欧盟对华相关贸易制裁明朗化之前，中国或将保持观望姿态，并可随时调整对于欧盟多晶硅的贸易指针。但若贸易争端减缓，将利好整个行业。

       四、多晶硅后市预测

       2月20日商务部宣布推迟多晶硅“双反”的初裁对于多晶硅行业，尤其是多晶硅的价格走势并无实质性影响。因为推迟“双反”初裁并不会改变现在多晶硅的供求状态。真正影响多晶硅行业、价格的是 “双反”结果，具体来说就是税率。商务部裁定产自美国、韩国及欧盟的多晶硅对华倾销成立的可能性很大，至于制裁幅度由商务部最终判定，将采集海关等多方数据计算出国外对国内企业的倾销幅度，根据倾销幅度再定税率。

       随着多晶硅双反初裁日期临近，价格有望恢复到主流企业的成本线，维持在20万元/吨以下的水平。进口多晶硅价格会上涨到20美元/千克，甚至不排除反弹到25美元/千克的可能，而企业多晶硅成本进一步下降，因此预计短期内价格上涨仍将维持，因此多晶硅企业盈利能力今年预计会有明显回升。

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