2013中国光伏行业再平衡

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来源：第一财经日报   
     2013年行将结束，这是中国光伏业具有里程碑意义的一年。让我们把时针拨回到一年前，当时境外上市的9家光伏公司全线亏损，无一幸免，合计亏损数亿美元，并且，大全新能源(37.8, 2.37, 6.69%)、尚德、晶澳和赛维这四家美国上市光伏龙头，都遭到退市警告。
   截至今年三季度，在美上市中概光伏企业的运营情况趋于稳定和好转，亏损幅度同比大幅收窄，晶科能源(29.36, 0.22, 0.75%)更实现自2011年第三季度以来的首次盈利；英利(5.19, 0.18, 3.59%)绿色能源同样也在走出寒冬，该公司第三季度营收为5.96亿美元，同比增长68%。虽未实现盈利，但当季净亏损已经从去年同期的1.62亿美元，大幅收窄至3850万美元；阿特斯则在三季度实现了两年来首次季度盈利，与此同时，多家公司的发货量都大幅提高。天合光能(13.87, 0.61, 4.60%)也预期第四季度将实现扭亏为盈。
国内上市的光伏公司也大部分实现了业绩增长，航天机电前三季度实现净利润2亿元，海润光伏前三季度亏损2.21亿元，但三季度实现净利润3400万元，东方日升亦扭亏为盈，前三季度盈利5000万元。
这些转折用一个目前最时髦的词来描述就是：“再平衡”，供需关系的再平衡，国际市场的再平衡，国内市场的再平衡。
先说供需关系的再平衡，2012年全球光伏组件的需求仅为30GW左右，而当年全球光伏组件产能为80GW，其中一半产能位于中国。如此夸张的供需失衡必然造成严重的全产业链价格缩水和企业利润下滑，由于半导体行业共有的弱品牌性和强替代性，价格战成了绝大部分企业面对有限市场需求的唯一选择。
惨烈的价格战迫使企业通过各种方式降低成本，2013年光伏组件成本相对于2012年又降低了约20%，而那些无法适应竞争的光伏企业只能选择转行或者破产。今年最著名的破产案例应该非无锡尚德(0.59, 0.00, 0.00%)莫属。
伴随着尚德破产的，是数GW组件产能的退出。退出的不仅是尚德，据统计，今年全国光伏电池和组件厂商较去年减少了四分之一，实际产能下降了20%左右，全球组件实际产能也较去年有了下降，据统计，目前全球组件产能为65GW左右。而同时，全球的组件需求从去年的30GW增长30%，至40GW左右。供应和需求的此消彼长使得国内还活着的光伏企业今年都有望获得一份不错的年报。
再谈国际市场的再平衡，2011年前，中国国内消费的光伏组件仅占全国产量10%左右，约90%的光伏产品出口，而且主要集中在欧美市场，其中美国市场接近15%，欧盟市场超过70%，亚洲、非洲、大洋洲加起来也只占出口份额10%左右。
如此单一的出口结构必然带来极大市场风险，一旦欧洲市场出现风吹草动，整个中国光伏产业都将随之受挫。2012年，噩梦成为现实，美国和欧盟的光伏双反几乎接踵而至，中国光伏产业顿时风雨飘摇，纵然今年历经贸易协商最终与欧盟达成了价格协议，但欧美的贸易保护对我国光伏产业的重挫也显而易见。
今年1至9月，我国出口欧盟和美国的光伏产品份额下降到了40%左右。但与此同时，我国向日本、印度、南非等新兴光伏市场的出口量则持续增长，提升至50%多。其中，日本以超过20%的占比成为中国光伏产品第二大出口国。另外，国内市场也随着7月光伏“国八条”政策的发布而爆发，预计今年国内装机量将达到9~10GW，约为去年国内装机量两倍。因此，虽然2013年中国光伏产品的出口金额下降25%，但出口到亚太等新兴市场的光伏产品迅速增长，再加上国内市场快速发展，我国光伏产业终于摆脱了相对单一的需求格局，国际市场的再平衡大大减少了中国光伏企业面临的市场风险，从此，任何一个国家或地区的政策变化或者需求减少都再也不会对我国光伏产业造成颠覆性影响。
最后，再聊聊国内市场的再平衡。今年的光伏产业有一个不能忽略的部分，那就是分布式光伏发电。自7月国家发改委发布《分布式发电管理暂行办法》之后，一系列利好分布式的实施政策陆续出台，国内的分布式市场充分享受了“宠儿”的待遇。
但在此之前，由于政策失衡、手续麻烦、融资困难，分布式光伏在中国处境十分尴尬，最多只能称为叫好不叫座，截至2012年底，分布式光伏仅占国内装机总量20%不到。但在世界范围内，自发自用、余电上网的分布式才是主流，据统计，分布式光伏在美国超过总装机量80%，德国超过85%，日本更高达90%以上。
根据10月底能源局发布的《关于征求2013、2014年光伏发电建设规模的函》，我国将在明年新建总量达12GW的光伏发电项目，其中8GW属于分布式，4GW为地面电站。因此即使按照最低标准，国内分布式光伏装机也将有40%的发展空间。分布式光伏的崛起对中国光伏市场来说不仅仅是装机方式的改变，还是整个商业模式的革命，电站融资渠道、建设模式、运维方式、电站交易等都将发生巨大变化，分布式的开发模式更类似商业地产，这对国内光伏企业来说是一个转型机会，但也对企业的能力提出了更高要求，未来的光伏企业将不仅是制造型企业。
回顾过去是为了展望未来，光伏行业历经最近三年的大低谷，已经渐渐恢复平衡，虽然调整仍将继续，继续会有企业出局，但已有部分嗅觉灵敏的投资者开始在光伏行业积极布局。
最后提醒下大家，投资的最佳时机并不是行业暴涨的时候，而是行业深度盘整接近结束的时候，对光伏来说，2014年就将是机会。
                                                                                       
                                                                                    曹寅，The Martec Group，能源电力行业总监