宏达新材：一季报业绩持续增长

亚太外汇网 http://www.ytwhw.com 2011-04-26
    北京2011年4月26日电 /美通社亚洲/ -- 宏达新材4月23日公布2011年一季报，一季度净利润同比增长54.86%，业绩表现尚可；虽然对比公司过往2010年一季度业绩200%的增幅，公司业绩似乎一般，但公司一季度整体经营情况孕育着公司发生的新变化。
    随着国内市场有机硅单体产能的释放，供过于求的状态使以有机硅为主营业务的企业面临残酷的市场竞争。面对日益复杂多变的经营环境，公司坚持开放、创新的发展理念，一直注重技术提升，以技术促发展；多年来通过吸收、消化国内外先进技术，进行自主创新，在有机硅单体、硅氧烷、高温硅橡胶成型基础上，为确保自身硅橡胶、密封胶等产品生产的原料自给，公司目前正积极改扩建聚硅氧烷项目，力争年内增加聚硅氧烷4万吨产出，高温硅橡胶改扩建项目正在进行，年内将扩大至年产8万吨产能。
    在加大有机硅投入的同时，公司开始着力发展下游产品，有机硅单体装置已经开始高效运行，未来将集中精力与本公司已有生产、制造、技术高度相关，市场前景较广阔的室温硅橡胶、有机硅特种材料发展有机硅深加工产品。2010年度，公司在江苏涟水投资生产有机会纺织助剂、在广东投资建设有机硅液态胶；在镇江投资建设密封胶和甲基苯基单体项目，截止到报告期内，这些项目进展顺利，部分项目在2011年度逐步投放市场；上述项目投产后，可以完全消耗公司有机硅单体产能，公司有机硅深加工产业链得到进一步完善。
    各种终端形态的硅胶为外销产品，规模化的单体可内转为高端产品的原料，一定程度降低了深加工产品原料成本，并相应提高了深加工产品的毛利；如2010年，公司通过提高自身原料自给率大幅降低了深加工所需原料的生产成本，混炼胶毛利率同比提高4.28个百分点达到24.09%，今后，随着其它新项目陆续建成，相信将为公司未来进一步发展带来新的动力，提升企业核心竞争力。
    截止4月25日，公司股价收报于13.00元，下跌4.76%。

个人建议，宏达新项目一定要审慎观察。效益增长应该有个相对比较实在的分析说明。前期投入的单体到底创造了价值没有？老朱能够直面回答吗？

下游方面原来有先发优势，可能是赚了点钱，但没有创新做积累，也是很危险的。

再加上商业信用，我是不太看好。但股市很多时候已经脱离了基本面，脱离了对一个企业核心竞争能力的判断。能忽悠也成了一种本事。

　宏达新材（002211）近日发布年报，2010年公司实现营业收入9.49亿元，同比增长51.79%，每股收益0.35元，同比增长133.33%。根据年报显示，公司业绩的大幅提升得益于行业景气的提高，高温硅橡胶下游行业市场增长迅速，同时公司持续的技改以及不断加大对技术研发的投入，


相关公司股票走势

宏达新材12.32+0.020.16%提高了公司的毛利率。

　　2010年10月份顺利投产的3扩7.5万吨/年有机硅单体项目，通过在吸收、消化国内外先进技术的基础上进行自主创新，实际产能已经超过原有预期，达到了年产9万吨，，各项技术经济指标达到国内先进水平，为公司大力发展下游产品奠定了良好的基础。
　　2010年四季度，公司又成功进行了定向增发，增发资金全部用于新建15万吨/年单体生产项目，以保障下游更快、更好的发展。

　　在下游产品上，公司在广东扩建3万吨/年高温胶项目，继续保持和扩大原有高温胶的优势，除此之外，公司努力发展下游多品种有机硅产品。公司分别在江苏涟水投资生产有机硅纺织助剂；在广东东莞投资建设有机硅液态胶；在镇江新区投资建设密封胶项目。以上项目都进展顺利，预计2011年内开始陆续投放市场，将成为公司新的一块业务增长点。

宏达敢报出2010年单体实际产量吗？实际产能达到9万吨。好，2011年我看宏达产量多少？

公司在硅橡胶领域有较为深厚的技术积淀，2010年11月份，公司连续公布多个项目方案，包括5000吨甲基苯基二氯硅烷、3000吨有机硅酮密封胶、3万吨高温硅橡胶及5000吨液态胶4个系列的产品，同时计划投资建设3万吨纺织整理剂产品，进入纺织化学品市场。

　　甲基苯基二氯硅烷下游盈利能力超强，已着手开发：产品是甲基苯基硅橡胶的主要原料，该橡胶具有卓越的耐低温、烧蚀和辐照性能，主要应用于军工、航空等高端领域，初步预测售价数百万元/吨，毛利率60%甚至更高。目前，公司已初步完成了下游研发，产品在相关军工、航天企业试用；5000吨硅烷对应橡胶产能在500吨左右，预计13-14年实现量产，并逐渐扩展至民用，大幅提升公司盈利。

　　有机硅酮密封胶面向电子级，最快下半年实现量产：有机硅酮密封胶主要针对电子电器、汽车密封、太阳能电池粘连、线路板灌封Led等领域，属于高品质密封胶产品。公司产品面向电子级应用，具有较高盈利能力，预计最快今年下半年建成投产。

　　纺织整理剂凭借资源优势，有力提升公司毛利水平：公司凭借资源优势，规划3万吨纺织整理剂产能，进入纺织助剂市场。

　　预计11年产出5000吨，13年满产。按传化股份和德美化工水平估算，毛利率在30%以上，即使考虑初步入市场有一定折让，也明显强于现有主业，将有力提升公司毛利水平。公司目标是2015年整理剂销售收入10亿。目前公司在相关领域已有一定技术和人才储备，未来将在市场进入、产品线完善上不断突破。

　　11-13年复合增长率90%，积累赢取爆发，给予“增持”评级

宏达是国内较早进入硅橡胶市场的企业，也是目前专业做硅胶的唯一一家深交所上市公司，宏达早期的名声是靠信越的DMC和生胶创建起来的。可惜后来自己上单体后由于技术、管理等原因造成其硅橡胶品质极具下降，使得宏达成为今日国内硅橡胶市场上最垃圾的企业，加上其老板的不诚信，所以宏达现在基本都是靠从股市上骗一点钱支撑下去，早期的宏达如果能坚持高品质坚持创新自主，今天的宏达不会是这样一种局面。

宏达是国内较早进入硅橡胶市场的企业，也是目前专业做硅胶的唯一一家深交所上市公司，宏达早期的名声是靠信越的DMC和生胶创建起来的。可惜后来自己上单体后由于技术、管理等原因造成其硅橡胶品质极具下降，使得宏达成 ...
爱尔兰咖啡 发表于 2011-4-30 13:54

---刚看了你对低迷行情的担心，不知道你所在硅橡胶公司和宏达对比的情况，也不知道寒冬来了，你所在公司和宏达谁能熬过寒冬？