新安股份的投资价值分析(1)

       新安主营业务为农药化工与有机硅新材料。分析新安必须结合两大主业国内外市场动态以及新安的战略发展规划从短期赢利能力与长期发展趋势两个方面来分析。        农药核心产品为草甘膦，就谈谈草甘膦，今年受市场需求增长强劲的影响，供不应求，草甘膦价格步步上升，赢利水平有较大提高，很多网友也从原料上涨以及出口退税方面的负面影响进行了分析，都非常细致的考虑了各方面的影响。不过总体来讲，下半年不出现大的意外事件，今年的效益肯定会超过大家的预期（各方面数据没有深入了解，不能提供具体数据证明，注重价值投资的朋友可以关注上半年报的情况）。
        从下半年来看，据了解，5月中旬镇江2。4万吨/年草甘膦新车间试车一次成功，新增产能对下半年新安效益的进一步提升提供了机会。 从短期来看，至少今年，新安的业绩与利润都会非常漂亮。
       从长期看，良好的效益促使现有企业纷纷扩大草甘膦的生产规模也吸引了新企业的投资，新一轮的扩张势必最终造成产能的过剩，因而一些网友分析的机构有借新安效益好而拉高出货的可能性也是存在的。
        但新安高管股权激励的锁定期为5年，为了保证企业的健康发展，新安的高管肯定会居安思危，未雨绸缪。从我的分析看有这样几个方向：
      1、装置大型化、规模化。镇江新车间2。4万吨/年装置的成功投产，进一步奠定了新安的规模优势。技术的不断革新使其生产技术水平不断提升，资源综合利用远好于同类公司。
      2、草甘膦连续化新工艺技术的开发，有望提高生产效率，大幅度的降低生产成本，该项目已经列入国家重大科技攻关项目。
      3、向下游产品延伸，提高赢利能力以及市场控制能力。开发了具有自主知识产权的草甘膦氨盐原药及系列剂型，市场销售形势良好，生产规模逐步扩大。对下游系列化新剂型号的开发以及销售渠道的深化，将提高企业抗击市场风险的能力。
       4、欧盟reach法规的实施及相关发达国家的仿效，必进一步提高市场准入的技术壁垒，规模小的企业根本没有实力去应对这种高层次的壁垒。新安历经多年反倾销、反吸收、反规避的国际诉讼以及孟山都公司在标准方面设置的障碍，积累了应对来自贸易以及技术壁垒方面的经验，并积极开展产品的国际认证以及国外登记注册工作。

元老应在结尾添加一句话  “据此入市，风险自负！”

原帖由 debug 于 2007-6-19 15:59 发表
元老应在结尾添加一句话  “据此入市，风险自负！”

debug提醒的对。

股票市场很多时候短期的走势与其基本面的关系不是很大，关键还是看大盘的趋势以及庄的操作手法，我所提供的一些分析只是给关注新安股票的人提供参考罢了。

当然，新安如此高利润的运行期的风险性是确实存在的，农药需求的周期性及不确定性以及国内草甘膦与有机硅新装置上马都带来了市场竞争加剧，市场由卖方向买方转向的的风险，这对利润预期构成了较大的影响。大家应该关注新装置的建设进展以及市价格的变动趋势。

但新安两大主导产业的技术水平在行业内肯定是第一位的，利润的下滑只会推动其技术革新步伐的加速。