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宏达09年报简评

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cdzjx 发表于 2010-3-4 20:34:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
宏达09年报简评
1、经营。销售收入只下降了2.8%,利润却下降了16%。合理的解释只可能是成本上升了。收入构成中几乎全部是硅橡胶的贡献,无中间体销售,单体的副产物有微利贡献。说明自产的二甲自用,还需要部分外购。单体合成长期处于较低的技术水平,必然使得成本居高不下。换一种比较方式,如果全用外购中间体,说不定利润还会高些。
2、管理。财务报表中规中矩,几乎没有发现什么漏洞。注意到公司效益下降同时,公司高管的报酬却增加了50%,不知他们是否拿得心安理得。全年有约2亿资金放在银行未产生作用,也是浪费。当然现在监管很严,不得乱用。
32010年展望。公司2010年寄希望于4月份装置扩建到4.5万吨以及在广东的硅橡胶厂扩建投产。计划销售4.6万吨硅橡胶(增长35%),销售收入8.86亿(增长40%),利润8000万元(增长200%)。年报中公司认为2010年行业竞争更加激烈,市场环境不会有大的变化。既然如此,销售增加40%情况下,利润却要增加200%,出现这种奇迹靠什么呢?年报没讲。
4、投资机会。中期看行业竞争加剧,供求关系即将逆转。宏达在业内并无明显竞争优势。今年能够保住业绩不下滑就不错了。现在股价市盈率高企,因此不具备中长期投资价值。公司流通股7000多万,比起创业板和新上的中小板盘子偏大,只有个别基金象征性少量配置,又难有短期题材刺激,股价可能只好随波逐流了。
(个人愚见,希望不会得罪宏达的粉丝)

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perrywan 发表于 2010-3-4 21:00:22 | 显示全部楼层
{:3_65:}不错
  • TA的每日心情
    奋斗
    2023-8-22 11:07
  • 签到天数: 5 天

    [LV.2]偶尔看看I

    jzq0922 发表于 2010-3-4 23:41:53 | 显示全部楼层
    老朱会搞题材,原来听不少人说在与领域谈下游合作的事,不知会如何。

    一些基金参与增发可能是考虑这个因素吧。

    对于这个企业个人也确实不敢看好。

    欢迎楼主多多点评一下,也可成一个系列了。

    :lol::lol::lol:

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    yxd_0769 发表于 2010-3-5 11:28:08 | 显示全部楼层
    新东方扩产?

    该用户从未签到

    ashuai 发表于 2010-3-6 15:27:50 | 显示全部楼层
    写的不错,希望还可以更深入点讨论。

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    爱尔兰咖啡 发表于 2010-3-9 21:26:29 | 显示全部楼层
    全国整个有机硅行业属宏达新材负面新闻最多!

    可惜这家公司对此无所畏惧!

    可悲!

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    HUJUNHZZJ 发表于 2010-3-10 21:09:28 | 显示全部楼层
    呵呵!既然宏达是可悲的,你干嘛关注它?

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    爱尔兰咖啡 发表于 2010-3-10 21:46:36 | 显示全部楼层
    呵呵!既然宏达是可悲的,你干嘛关注它?
    HUJUNHZZJ 发表于 2010-3-10 21:09

    并非只关注这一家
  • TA的每日心情
    奋斗
    2023-8-22 11:07
  • 签到天数: 5 天

    [LV.2]偶尔看看I

    jzq0922 发表于 2010-3-11 13:37:31 | 显示全部楼层
    呵呵!既然宏达是可悲的,你干嘛关注它?
    HUJUNHZZJ 发表于 2010-3-10 21:09


    建议你调整下自己的心态。

    除了指责,希望你也能做点什么。

    该用户从未签到

    HUJUNHZZJ 发表于 2010-3-11 15:33:55 | 显示全部楼层
    建议你调整下自己的心态。

    除了指责,希望你也能做点什么。
    jzq0922 发表于 2010-3-11 13:37


    我的心态很好呀,我又不持有宏达的股票,干嘛要指责呢?????从事有机硅的,我的观点是国内厂家差不多,也就是50步笑100步,最终谁倒下,上帝才知道。。。。

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